繼年初DeepSeek引發行業震動后，隨著谷歌發布基于自研芯片訓練的高性價比模型Gemini 3，人工智能（AI）領域的競爭格局再次迎來劇變。市場圍繞“AI泡沫”，特別是“英偉達泡沫”的質疑聲浪再度升溫。25日，英偉達、超威半導體和安謀等熱門芯片股普跌。當天早盤時段，英偉達股價一度重挫超過7%，較一個月前歷史最高點時市值蒸發約1萬億美元。直到26日，股價才小幅回調。

谷歌母公司Alphabet最新推出的多模態AI模型Gemini 3近日橫掃硅谷各大基準測試榜單，性能被認為已經超越了OpenAI的ChatGPT。值得關注的是，Gemini 3是基于谷歌自研的TPU（張量處理單元）芯片完成訓練，而非行業普遍采用的英偉達GPU（圖形處理單元）。

專家表示，谷歌研發的TPU是一種定制芯片，其架構特性恰好契合ChatGPT、Claude等AI模型的響應生成場景，這使谷歌比競爭對手更具優勢。此外，同英偉達圖形處理器相比，這類專用芯片雖“適應性較弱”，卻具備“低功耗”與“低成本”的雙重優勢。

此外，據科技媒體“The Information”報道，Meta正在考慮從2027年起在其數據中心部署谷歌的TPU，并且最早可能在明年通過谷歌云租借TPU。如果消息屬實，這筆交易不僅能為谷歌帶來數十億美元收入，還將有效證明其芯片技術的可靠性。這被視為谷歌在AI芯片領域挑戰當前霸主英偉達的重要一步。

英國《金融時報》援引知名機構經紀公司Jones Trading首席市場策略師邁克·奧羅克的觀點稱，Gemini 3的發布對英偉達來說可能會成為一個較隱秘、卻更具有顛覆性的“DeepSeek式沖擊”。

25日早盤交易中，英偉達股價大幅走低，盤中一度跌逾7%，截至收盤跌幅收窄至2.6%。GQG Partners投資組合經理布萊恩·克爾斯曼克向美國《財富》雜志指出：“業界已經開始意識到，谷歌的芯片是一種可行的替代方案。”

25日，英偉達在社交媒體上罕見回應，“我們對谷歌的成功感到高興，而我們也將繼續向谷歌供貨。”并稱，“英偉達領先行業整整一代——是唯一一個能運行所有AI模型、并在所有計算場景中部署的平臺。”

英偉達在AI芯片市場中一直占據著主導地位。市場分析師估計，英偉達占據80%至90%的市場份額，其H100和H200系列GPU芯片已成為全球AI訓練基礎設施的核心支柱。

谷歌的出現正好打破了英偉達的“無敵”光環。英偉達的客戶正迫切尋找更便宜和多元化的替代方案，以降低對其的依賴。英國《經濟學人》雜志援引投資研究公司伯恩斯坦的估計稱，英偉達的GPU占典型AI服務器機架成本的2/3以上。谷歌的TPU成本僅為同等英偉達芯片的1/10到1/2。考慮到大型科技公司數十億美元的支出，這些省去的成本加起來相當可觀。

然而，對于英偉達的其他客戶來說，轉向谷歌的芯片并非易事。英偉達的核心優勢部分在于其CUDA（英偉達推出的通用并行計算平臺和編程模型）生態系統，全球AI開發者已深度融入這一平臺，并形成了廣泛依賴。分析人士認為，“英偉達如今看起來不再像以前那樣所向披靡，但其實力仍不容小覷。”谷歌目前仍需要英偉達的GPU，并將其與自家的TPU配合使用才能獲得所需的性能和能效組合。彭博社也稱，“目前包括谷歌在內的任何公司都沒有完全取代英偉達GPU的計劃”。

即便如此，Meta這樣規模的買家適度地調整需求，也足以改變整個行業的市場情緒。市場正在從OpenAI的相關標的轉向“谷歌鏈”，谷歌鏈相關硬件供應商行情迎來提振，部分本土谷歌TPU替代方案也受到市場關注。英國金融媒體“CFI.co”報道稱：“市場格局正從單行道演變為雙向通行的高速公路。”谷歌無需顛覆英偉達，但“谷歌AI模式”的出現將有助于推動AI算力實現更易獲取、更穩定、更符合經濟理性的發展軌跡。